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交易新规实施 可转债还能“疯”多久

2020-10-27 11:00:01

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每经记者 杨建每经编辑 吴永久 卢祥勇

近段时间,可转债成为市场上最炙手可热的投资品种。上周,可转债创造多项历史纪录,市场成交额将近5000亿元,远超以往;多只可转债成交额达到其正股成交额的百倍以上。

10月26日,可转债市场继续狂飙,截至午间收盘,9只可转债涨幅超20%,其中涨幅最高的通光转债盘中大涨128.26%,收涨84.24%。深交所26日早盘连发23个盘中临停公告,部分可转债连停两次。值得一提的是,为遏制可转债市场过度投机,沪深交易所将实施《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》,通知明确:从2020年10月26日起,未签署风险揭示书的,将不能买入、申购可转债。

《每日经济新闻》记者注意到,目前A股投资者约有1.72亿户,其中参与可转债打新的投资者户数高达862万。另据记者了解,在新规实施之前,部分参与可转债炒作的游资已经悄然撤退。

有人“10万本金亏6万”

可转债市场已连续多日成交额破千亿元,10月23日更是成交1897亿元,而以前日成交额通常在300亿元以内。其中智能转债23日一天成交额高达297亿元,而当天,A股个股成交额最高的中国平安,才成交了79亿元。可转债换手率同样疯狂,债券余额较小的智能转债、银河转债换手率分别高达12939%、12050%。

有网友在贴吧发言称,“今天十万本金进的,亏了六万以后再也不玩了。”另有网友贴出的交易记录显示,其账户交易了多只可转债。其中,仅在银河转债上的浮亏便超过15万元,亏损幅度超过40%。更有投资者在股吧称,“一天输了一套房”。

10月26日,智能转债、银河转债继续大幅震荡。智能转债盘中一度涨幅达29.3%,收跌14.42%。银河转债涨幅一度达29.24%,收跌5.27%。

有分析指出,近期可转债暴涨的原因主要有三点:

1.可转债T+0交易,不设涨跌幅限制。这个有点像当年的“权证”,使得日内回转交易手法再现江湖,短线快刀手云集,由于可转债的T+0优势,使得短线投机资金蜂拥而入,而且换手率惊人,比如盛路转债在10月20日的换手率达到3111%。

2.科技消费白酒股价高企,市场赚钱效应较差。白马股是机构投资者的基本盘,但10月份以来,已经多次出现白马股闪崩。10月12日三七互娱闪崩跌停,10月13日圣邦股份重挫超10%。10月21日,紫光国微大幅低开后封死跌停,还有近日闪崩跌停的涪陵榨菜等。总体来看,资金从一些高位股出逃迹象明显,可转债成为游资开辟的新阵地。

3.正元转债暴涨刺激。10月22日,正元转债从早上开盘最低价135元,收盘高达353.80元,一天176%的涨幅,令散户蜂拥而至。从成交额上看,可转债市场22日历史首次突破千亿元,10月23日,半日成交就超千亿,下午成交量继续扩大,全天成交量逼近2000亿元。

部分游资悄然撤退

对于近期可转债市场出现的爆炒现象,监管层终于出手了。10月23日晚,为落实新《证券法》的规定,进一步完善可转换公司债券各项制度,证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》及其说明,向社会公开征求意见。同时沪深交易所也表示,将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经要求从10月26日起,参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。

券商们已通过各种渠道提醒投资者,投资者可以通过所在券商的APP进行操作签署,也可以到营业部柜台办理开通。

另据《每日经济新闻》记者了解,在10月23日下午,部分参与可转债炒作的游资已经悄然撤退。有游资表示,对于爆炒的可转债,短期参与,最好不要过夜。没有想到的是,监管来得太快了,幸好在23日下午就已经从转债市场撤退了。有私募人士也表示,从监管层以及交易所的情况来看,本周转债市场必然是一番惨烈博弈,市场活跃资金可能回归创业板的热点板块。

在赚钱效应下,不乏杠杆资金参与疯狂的可转债炒作。有私募告诉记者,对于成交额剧增的可转债,不排除有配资资金参与其中。据记者了解,在一些投资群,甚至出现了配资参与可转债炒作的小广告。由于可转债的T+0交易规则优势,成为配资公司广告宣传的核心。

在资深私募人士陈熙伟看来,随着可转债的普及,一方面是它本身属性相比较股票而言,有一定的“确定性”,比如赎回价、期限、行权日等,在操作中具备一定理财性质,安全边际是可期的。另一方面其T+0的特性,也增加了其本身投机性。还有一个就是可转债随着“全民理财”风潮普及,已经被越来越多投资者所了解和尝试,使得流动性提升,自然活跃性提高。

责任编辑:常福强

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